天津氯化钯回收

　　天津氯化钯回收9月美联储货币政策会议结束后，市场预期下一次加息最快在12月中旬。从时间角度看，10月至11月美联储不会加息，而当前的金价已经充分反映了四次加息的预期。换言之，12月中旬以前是美联储加息空档期，这段时间美联储加息对于金价的压制作用较弱，一旦市场出现有利于金价上涨的消息，金价会迅速反弹，所以对于市场多头而言，四季度上中旬是金价反弹的关键时间窗口。

　　黄金市场一直处于疲软状态，尤其是4月中旬之后，尽管地缘政治、全球贸易摩擦和经济疲软等都引发过市场避险情绪，但黄金并未获得市场青睐。美联储今年将加息4次的预期持续打压市场，美元资产大受追捧，黄金被市场遗弃，市场看空氛围浓厚，7月COMEX市场黄金期货和期权净多持仓由正数转为负数，看跌情绪一再刷新新高。根据CFTC金属持仓周报，截至10月9日当周，投机者所持COMEX黄金期货和期权净空头头寸增加29881手合约，至103009手合约，创2006年6月有数据记录以来的净空头最高位，市场前期看空氛围可谓发展到了极致。

　　天津原装氯化钯回收美联储首次加息是在2015年12月，但加息直到今年才开始影响全球经济。今年二、三季度，新兴市场危机愈演愈烈，如果任其发展，影响传导到发达国家也只是时间问题。美联储官员及经济学者已经开始关注美债收益率曲线走平这一现象，而这通常是作为经济衰退的指标。另外，美国经济数据总体表现良好，但为经济稳定，美联储一再强调渐进加息，然而其2015年只有1次加息，2016年也只有1次，2017年增至3次，若今年加息4次，加息的步伐显然是加快的，按照这个节奏会快速达到其目标中性利率。在全球经济不确定的背景下，美联储因此也招来了非议，所以为了稳定金融市场，我们预计四季度上中旬美联储的言论可能会相对偏温和，这有利于金价延续反弹走势。

　　作为投资情绪的另一个关键数据——黄金ETF持仓，最近几日停止流出趋势，市场投资者依托近日金价反弹的走势，连续买入，截至10月16日，全球最大黄金ETF——SPDR黄金信托持仓为748.76吨，较上周五增加0.55%。由于CFTC报告数据相对滞后，预计本周六公布上周的数据时，净空头寸将有改变。从最近两周的市场调查看，不论是Kitco发布的每周黄金调查，还是彭博等机构对黄金交易商、国际投行、期货交易员及技术分析师等市场交易员的调查，短时看涨氛围浓厚。